Investing.com — Stifel, Zoetis’i (NYSE:ZTS) Al’dan Tut’a düşürdü. Aracı kurum, önemli ürün kategorilerinde rekabetin yoğunlaşması nedeniyle önümüzdeki iki yılda gelir büyümesinin Wall Street beklentilerinin altında kalabileceği konusunda uyardı.
Stifel, hayvan sağlığı şirketinin yıllık gelirinin %40’ından fazlasını ve faaliyet gelirinin yarısından fazlasını oluşturan amiral gemisi dermatoloji ve parazit ilacı segmentlerindeki büyümenin yavaşlamasını gerekçe gösterdi.
Buna göre Stifel, yıllık gelirin 2026’da %5,8 ve 2027’de %4,8 artmasını bekliyor. Bu rakamlar, yaklaşık %6 olan mevcut piyasa beklentilerinin altında kalıyor.
Veteriner anketleri, Merck’in bekleyen atopik dermatit tedavisi ile Elanco’nun Zenrelia ve Credelio Quattro ürünleri dahil olmak üzere rakip tekliflere yönelik artan ilgiyi gösterdi. Bu ürünlerin tümü, Zoetis’in tarihsel olarak hakim olduğu alanlardaki pazar payını aşındırabilir.
Firmanın analizine göre, Merck’in ürünü 2026 yılına kadar JAK inhibitörü kategorisindeki yeni reçetelerin %37’sine kadar talep görebilir. Bu oran Zoetis’in Apoquel ürünü için %50 olarak öngörülüyor, önceki %100 pazar payından düşüş gösteriyor.
Stifel’e göre, çoğu veterinerin daha düşük maliyetli bir alternatife geçmeye açık olmasıyla fiyat hassasiyeti de bir faktör olarak öne çıkıyor.
Stifel ayrıca, Zoetis’in artrit ilacı Librela’nın ABD’de plato çizdiğine dair işaretlere dikkat çekti. Ürün, sınırlı yeni benimseme ve ilk tedavi olarak kullanımında durgunluk gösteriyor.
Onkoloji ve böbrek hastalığında uzun vadeli fırsatlar mevcut olsa da, aracı kurum bu pazarların daha yavaş gelişeceğini ve yakın vadede etkisinin daha düşük olacağını bekliyor.
Firma, kilit ürünler üzerindeki baskı ve yeni büyüme faktörlerine ilişkin görünürlüğün azalması nedeniyle Zoetis’in değerleme çarpanını artık genişletmesini beklemediklerini belirtti.
Hisse senedi şu anda sağlık sektörüne göre primli işlem görüyor, ancak Stifel bu farkın tarihsel ortalamaların altında kalmasının muhtemel olduğunu düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
